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OBJETIVO DEL CURSO:
En tres días usted tendrá un curso intensivo donde aprenderá a:
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Dominar los aspectos teóricos y prácticos de la administración de portafolios de inversiónDominar los aspectos teóricos y prácticos de la administración de portafolios de inversión
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Interpretar variables macroeconómicas para la toma de decisiones de inversión
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Utilizar herramientas estadísticas para cuantificar las expectativas de rendimientos y niveles de riesgos
Elaborar un presupuesto de riesgo
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Identificar los aspectos más importantes que guían las decisiones de inversiones de individuos e instituciones
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Administrar el portafolio de bonos corporativos y de gobierno
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Administrar el portafolio de acciones
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Distribuir en forma Táctica-Global las inversiones
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Evaluar la ejecutoria del portafolio de inversiones
METODOLOGÍA:
Se discutirán los conceptos y sus usos en el mundo real, se aplicarán las estrategias y tácticas a un número significativo de casos.
MATERIALES DEL CURSO:
Todos los delegados recibirán una carpeta con material a utilizarse durante el curso y que le servirá de referencia luego del curso.
QUIÉNES DEBEN ASISTIR:
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Tesoreros
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Administradores de Portafolio
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Analistas de Inversiones
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Consejeros de Inversiones
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Banqueros Privados
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Administradores de Planes de Pensiones
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Miembros de Comité de Inversiones
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Principales Oficiales Financieros
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Jefes de Inversiones de Compañías de Seguros
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Brokers
DIA 1
Principios de Administración de Portafolios
- Factores que influyen en las políticas de la Administración de Portafolios
- Formación de expectativas
- Rebalanceo de carteras
- Cálculo de rendimiento de activos
- Expectativas de rendimiento de activos
Riesgos en los Portafolios de Inversión
- Importancia de identificar los riesgos a tiempo
- Tipos de riesgos y sus consecuencias
-Inflación
-Político
-Divisas
-Tasas de interés
-Crédito
- Aspectos estadísticos
-Varianza
-Desviación Estándar
-Correlación
Diseño de Presupuesto de Riesgo: La Teoría Moderna de Portafolio- Implicaciones Prácticas
- Expectativas de rendimientos
- Riesgo de Portafolio
- Inversiones alternas
-Propiedades
-Capital Privado
Características de los Inversionistas
- Individuos
-Definición de Riesgos
-El Ciclo de vida
-Objetivos típicos
-Limitaciones
-Liquidez
Institucionales
- Planes de pensiones
-Políticas de inversión
-Beneficios Definidos
-Aportaciones Definidas
Fundaciones
- Política de gasto y su relación con política de inversiones
Compañías de Seguro
- Administración de Activo-Pasivo
- Aspectos Regulatorios
- Administración de las Reservas
Bancos
- Administración de Activo-Pasivo
- Liquidez
- Aspectos Contables
CASO NO. 1 Diseño de Presupuesto de Riesgo de Portafolio
CASO NO. 2 Creación de Política de Inversiones
DIA 2
Formación de Expectativas Macroeconómicas
- Proyecciones útiles en los Mercados de Capital
-Modelos estándares
-Proyección de Flujo de Efectivo
-El Mecanismo de Descuento
-Insumos para proyecciones del Administrador de Portafolio
- Proyecciones por Tipo de inversión
-Tasa de interés
-Crecimiento económico
-Estadísticas por tipo de inversiónImpacto de Variables Macroeconómicas sobre Rendimientos de las Inversiones
- Tasa de Desempleo
- Política Monetaria
- Confianza del Consumidor
- Balanza de Pagos
- Índice de PreciosAdministración de Portafolio de Bonos
- Aspectos Básicos
-Importancia de la tasa de interés y la forma de la curva de rendimiento
-Estructura de la tasas de interés
-Duración y Convexidad
-El rol de las Agencias Clasificadoras
-Riesgos particulares a las inversiones en bonosAnálisis por Sector
- Bonos del Tesoro de los EEUU
- Bonos de Agencias de los EEUU
- Bonos Corporativos
-“Asset-Backed Securities”
-“High-Yield Bonds”
- Bonos respaldados por Hipotecas
- Bonos EmergentesEstrategias para la Administración de Portafolios de Bonos
- Estrategias Pasivas y Semi-activas
- Estrategias Activas
-Rendimiento Total
-Anticipación de tasas de interés
-Valor Relativo
-“Spread” entre sectores
-“Análisis contingente
CASO NO. 3 Interpretación de indicadores económicos y decisiones de inversión
CASO NO. 4 Aplicación de Estrategias de inversión de Bonos
DIA 3
Administración de Portafolio de Acciones
- Aspectos Básicos
-Riesgo Sistemático y sus implicaciones
-Determinantes del valor y volatilidad del mercado de acciones
-Valoración
-Riesgo no Sistemático
-Métricas de Valoración
-Análisis por Industria/Sector
-Análisis de Compañías
- Estrategias para la Administración de Portafolio de Acciones
- Análisis Fundamental vs. Análisis Técnico
-Principales herramientas para análisis técnico
-Combinación de análisis fundamental y técnico en la administración de una cartera
- Rol del portafolio de acciones
- Estrategias Pasivas/Semi Activas
-“Buy-and-hold”
-Fondos Indexados
-Fondos Indexados-Mejorados
- Estrategias Activas
-Estructuración de una Cartera Activa
-Modelo de Factores
-Estrategias Macro-Micro
-Estrategias Micro-Macro
La Importancia de una Distribución Optima de Inversiones (“Asset Allocation”)
- Rol de la Distribución de Activos
- Enfoques
-Alternativas de inversión
-Preferencias de los inversionistas
- Factores claves
-Rendimientos esperados
-Diversificación
- Paso Principales
-Distribución Estratégica
-Distribución Táctica
- Proyecciones de los mercados
-Análisis histórico
-Análisis de escenarios
-Análisis de equilibrio
- Distribución Táctica Global de Inversiones
Monitoreo y Rebalanceo del Portafolio
- Variables a monitorear
- Factores que pueden provocar rebalanceo
- Impacto de los costos de transacción
- Estrategias de rebalanceo
Evaluación de la Ejecutoria del Portafolio
- Principios Básicos
-El caso de los Bonos
-El caso de las Acciones
-Trade vs. Settlement
- Métodos
-Cálculo de la tasa de rendimiento
-Tasa de Rendimiento Interna
-Rendimiento ponderado por tiempo
-Intervalos de tiempo
-Rendimiento ajustado por Riesgo
-Treynor
-Sharpe
-Alpha
- Análisis de Atributos de Rendimiento
Importancia del Benchmark
- Rol del Benchmark en el proceso de inversión
- Selección del Benchmark
- Benchmarks típicos
-Renta Variable
-Renta Fija
-Mercados Internacionales
CASO NO. 5 Estrategias de Inversión en Acciones y Distribución Táctica de Inversiones
CASO NO. 6 Evaluación de la Ejecutoria de un Portafolio de Inversiones
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El instructor, es Vice Presidente de una firma global administración de portafolios demás es profesor del programa de maestría en Empresas y Doctorado en Finanzas de la Escuela Graduada de Empresas de la Universidad de Puerto El tiene más de doce años de experiencia en los mercados de inversión institucionales tanto en la parte aplicada como en la académica. Ha escrito un sinnúmero de artículos en materias relacionadas con las inversiones, contabilidad y planificación financiera. De igual forma, ha sido recurso en congresos, cursos y seminarios de inversionistas, banqueros y contadores.
El instructor tiene vasta experiencia en el campo de las inversiones en mercados de capital.Tiene amplia experiencia en materias relacionadas a administración de carteras y es conocedor de la realidad de los mercados de capital de Latinoamérica.
Él tiene un doctorado en Economía y Negocios de Lehig University en Pensylvania con subespecializaciones en Finanzas y Econometría, un MBA de la Universidad de Puerto Rico y una Licenciatura en Economía de la Universidad de Panamá. Además, es Chartered Financial Analyst (CFA), Contador Público Autorizado (CPA) y Certified Financial Planner (CFP).
El instructor es invitado regular de CNN en Español donde discute temas financieros de actualidad.
Panama City Hotel, Panama City, Panama
This programme takes place on a non-residential basis at a central Panama City hotel. Non-residential course fees include training facilities, documentation, lunches and refreshments for the duration of the programme. Delegates are responsible for arranging their own accommodation, however, a list of convenient hotels (many at specially negotiated rates) is available upon registration.
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